대규모 업체 거래 줄고, 사모투자 적극 참여
이밸류에이트
[의학신문·일간보사=김자연 기자] 지난해 세계적으로 의료기기 업계에서 인수합병이 매우 저조한 수준에 그친 것으로 나타났다.
이밸류에이트가 2018년 동안 가치가 공개된 의료기기 M&A 거래를 집계한 결과에 따르면 동기간 체결된 건수는 총 186건으로 전년도보다 7.5% 감소했으며 이는 세계 금융위기였던 2009년 이래 최저 수준인 것으로 기록됐다. 그에 대한 금액도 역시 274억달러로 전년도 대비 73%나 급감해 2013년 이래 최저였다.
이에 대해 이밸류에이트는 의료기기 합병 경향이 여러 메가 합병이 있었던 다음 해엔 인수가 적은 주기가 어느 정도 나타나긴 하지만, 의료기 업계 사이 대규모 변혁적 M&A 거래가 적었던 탓도 있다고 해석했다.
즉 규모별로 10억달러 이상의 합병은 재작년 19건에서 작년 7건으로 급락한 가운데 10대 거래 중 4건은 사모투자에서 인수했으며 그 중 두건은 대규모 의료기기 업체가 정리한 자회사를 사들인 경우였다.
이는 베리타스 캐피탈, 티피지 캐피탈 등 10대 거래에 든 사모투자의 자금이 풍부했기 때문인 것으로 설명됐다. 이에 비해 거대 의료기 업체는 포트폴리오 시너지에 점점 더 초점을 둔 가운데 타깃의 가치도 높아짐에 따라 인수를 미룬 것으로 분석됐다.
2018년에 완료된 10대 의료기기 M&A 거래 (단위: 억달러)
| 인수자 | 타깃 | 가치 |
1 | Roche | Foundation Medicine | 24 |
2 | Platinum Equity | J&J LifeScan | 21 |
3 | Danaher | Integrated DNA Technologies | 20 |
4 | Roche | Flatiron Health | 19 |
5 | Stryker | K2M | 14 |
6 | Altaris Capital Partners | Analogic | 10.7 |
7 | Veritas Capital | GE 가치-기반 사업부 | 10.5 |
8 | Weigao Group | Argon Medical Devices | 8.44 |
9 | TPG Capital | Exactech | 7.37 |
10 | Stryker | Entellus Medical | 6.62 |
대표적 예로 로슈가 작년 최대 인수로 암진단 전문인 파운데이션 메디슨을 24억달러에 사들였고 전자건강기록 분석업체 플래티런 헬스도 인수해 10대 순위권에 들었는데 종양학 전문에 맞는 기술을 취득한 사례로 꼽혔다.
한편 앞으로는 M&A에 있어서 지멘스 헬시니어스 와 GE 헬스케어의 활동 증가가 기대됐는데 이들 거대 영상 업체는 전산업적인 모회사로부터 분리돼 더욱 자유롭게 인수할 수 있는 전문화된 그룹으로 변모했기 때문이다.